ドルコスト平均法 vs 一括投資: 実際どちらが勝つのか

底を安定して当てられる人はいません。ドルコスト平均法の魅力はまさにそこにあります。決まった金額を決まった周期で投じ、市場を出し抜こうとするのをやめる。では、一度に全部入れるより本当に良いのでしょうか。正直な答えには両面があります。

ドルコスト平均法とは何か

ドルコスト平均法（DCA）とは、その日の価格がどうであれ、決まった金額を一定の周期（たとえば毎月）で投じる方法です。何かを予測しているのではなく、決められた日にただ現れるだけです。多くの年金拠出は、すでにこの形で動いています。

決まった金額を定期的に投じると、価格が安いときに多くの口数を買える様子

同じ金額が安値ではより多くの口数を、高値ではより少ない口数を買い、平均取得単価を引き下げます。

口数ではなく「金額」が固定されているからです。同じお金が、価格の安いときには多くの口数を、高いときには少ない口数を買います。その結果、期間全体の平均取得単価は平均価格より下に落ち着きます。

💡 Tip: 魔法ではなく算数です。固定された金額は安い価格でより多くの単位を買うため、平均単価が安値側へ引っ張られます。

歴史的には、一括投資が分割投資におよそ3分の2の確率で勝ってきました。理由は地味です。市場は下げるより上げることが多いため、外で待つお金はその上昇の流れを取り逃がします。ただしこの平均は、下落の直前に投じた不運な3分の1の痛みを覆い隠します。

毎月稼いで毎月入れるなら、DCAは選択というより単にキャッシュフローの形です。まとまった資金が入ったなら、数学は「投じよ」と言いますが、それは投じた直後の下落に耐えられる場合に限ります。数か月に分けて入れる折衷案は、わずかな期待リターンと引き換えに心の平穏を買うことになります。

⚠️ 注意: DCAが減らすのは後悔であって、損失のリスクではありません。下がり続ける資産にナンピンするのは、下がり続けるものを多く買うだけです。悪い投資を救ってはくれません。

DCAは広く分散された資産と組み合わせたときに最も効きます。インデックスETFや適切な資産配分に向く理由です。本当のエンジンは時間で、これは複利の記事で扱います。

グローバル・マーケット・ダッシュボードは市場心理とボラティリティを表示します。定期買付の日がたまたま怖い週に当たったとき、平静を保つ助けになります。

ジョン・ボーグル（John Bogle）のThe Little Book of Common Sense Investingは、地道で低コストなインデックス投資の理屈を誰よりも明快に説いています。

本記事は情報提供を目的としたもので、投資助言ではありません。