技术分析通过阅读图表上的价格与成交量，来判断市场下一步可能的走向。它不像基本面那样评估公司价值，而是研究价格本身的行为。入门只需两样工具：移动平均线与 RSI。
技术分析是什么
其核心信念是：价格已经反映了参与者所知的信息，而人的行为会重复，因此价格的形态也倾向于重演。它是处理概率的工具，而非水晶球。基本面问「这只股票值多少」（见市盈率与市净率一文），技术分析问「此刻人群在做什么」。
也值得说清楚它做不到什么。图表不会告诉你这家公司是否赚钱、债务是否扛得住、产品是否够好。一张看起来完美的图，既可能属于随后翻倍的公司，也可能属于随后破产的公司。技术指标描述的是行为，不是价值。
移动平均线让价格变得平滑。当短期线上穿长期线时，许多人将其读作趋势转为向上。
移动平均线
移动平均线把一段窗口（如 50 日、200 日）的平均价格连起来，滤去噪声、让趋势凸显。短期均线上穿长期均线称为金叉，读作看涨；反向下穿则为死叉，读作看跌。
简单（SMA）与指数（EMA）的区别。 简单移动平均（SMA）对窗口内每一天一视同仁。指数移动平均（EMA）给近期的日子更高权重，因而转向更快。抽象地说两者没有优劣：EMA 更早捕捉真正的转折，但也更早对噪声做出反应；SMA 更沉稳，代价是更慢。想要早期警报就用 EMA，想减少假信号就用 SMA。
如何选窗口。 短窗口紧贴价格、频繁反转；长窗口忽略小波动、极少改变方向。50 日线与 200 日线不是神奇数字，而是惯例。不过正因为看的人多，价格在这些线附近确实容易出现反应，带有一定的自我实现色彩。
💡 Tip： 移动平均线常充当动态的支撑与阻力。价格回落到 200 日线并反弹，是交易者密切关注的形态。
它在哪里失效。 移动平均线是对过去的平均，因此在构造上就是滞后的。金叉不是预测，而是「转折已经发生」的事后报告。更糟的是横盘市：两条线来回反复交叉，信号一个接一个冒出来，每次都让你少亏一点点。这种情形叫「假突破/来回打脸（whipsaw）」，正是趋势类工具在区间市中慢慢磨损交易者的方式。移动平均线在趋势中兑现价值，在震荡中惩罚你。
RSI：动量与极端
RSI（相对强弱指数）在 0 到 100 之间衡量近期涨势相对跌势的速度。大致而言，它比较某一窗口（通常 14 期）内上涨日的平均幅度与下跌日的平均幅度。涨势占优就趋向 100，跌势占优就趋向 0。它衡量的是价格动得有多用力，而不是走了多远。
RSI 区间为 0~100。高于 70 提示走势偏拉伸，低于 30 提示被过度打压。极端是线索，而非信号。
| RSI 读数 | 常见解读 |
|---|---|
| 高于 70 | 超买，可能回调 |
| 30~70 | 中性区间 |
| 低于 30 | 超卖，可能反弹 |
70 与 30 为何误导新手。 最昂贵的一个错误，是把「超买」当成「卖出」。在强劲的上升趋势里，RSI 可以连续数周停在 70 之上而价格继续攀升；每次它上穿 70 就做空，是一种稳定亏钱的方法。超买意味着走势有力，而这在真正的趋势中本就理所当然。70/30 这两条线在区间市里有用，在趋势市里危险。所以第一个问题永远是：现在究竟处在哪一种。
背离（divergence）。 RSI 更有意思的信号不是水平，而是分歧。若价格创出更高的高点，RSI 却是更低的高点，说明买方是用比之前更弱的力气把价格推上去的。这种落差称为顶背离，常常先于走势停滞。反过来，价格创更低的低点而 RSI 是更高的低点，则是底背离。但背离是「动量正在流失」的警告，而非择时工具：它可能持续得比你的耐心久得多。
时间框架会改变答案
同一张图，看的窗口不同，信号就不同。一只股票可能在日线上超卖，在周线上却处在稳固的上升趋势。两种读法都没错，它们回答的是不同的问题。麻烦出在有人拿 5 分钟图上的信号，当作持有数月的理由。先定下你的持有期限，再去读与之匹配的时间框架。
成交量是确认
价格告诉你发生了什么，成交量告诉你这背后有多少信念。放量突破意味着许多参与者达成一致；同样的突破若量能稀薄，则意味着并没有，而且更容易失败。成交量很少领先，但它能过滤。
组合信号
单一指标难以独自可靠。交易者寻找「共振（confluence）」，即多种工具指向一致，例如价格正测试长期均线的同时 RSI 处于超卖、且成交量放大。孤立地看某一读数，常常出现假信号。
⚠️ 注意： 指标由过去价格构成，因而滞后；而且它们可能在超买或超卖区停留得比常理预期长得多。请用它来管理风险，切勿当作承诺。
新手常犯的错误
第一，不断叠加指标，直到图表同意你的看法。多数指标都由同一段价格数据构成，叠五个并不会得到五个意见，只是把同一个意见画了五遍。
第二，找到一条在过去两年数据上完美奏效的规则。任何一张图里都藏着足够多的巧合去支撑某个故事；规则能拟合过去几乎是免费的，对未来却说明不了太多。
第三，没有事先定好「哪里算自己错了」就跟着信号进场。图形给你入场点，但真正让这笔交易活得下来的，是那个证伪它的价位。这一面见风险管理与仓位控制一文。
该关注什么
技术信号与情绪、波动率并列时更好读。全球市场仪表盘展示 VIX 与恐惧与贪婪指数，让你在读图的同时判断人群是恐惧还是贪婪。
延伸阅读
标准参考书是约翰·墨菲（John J. Murphy）的 Technical Analysis of the Financial Markets，一本细致而被广泛使用的图表分析入门书。
本文仅供参考，不构成投资建议。
